应提高投资机构的盈利和风险控制能力；开发新产品；拓宽合规资金的入市渠道；提高上市公司业绩

　　长期资金主要指投资者能在超过一年或一个营业周期内长期占用的资金，主要包括服务型基金（社保基金、企业年金等）、证券投资基金、QFII资金、私募基金等。

　　在海外成熟的资本市场上，长期资金占比达80%以上，是市场稳健发展的“中流砥柱”。截至2007年底，我国居民储蓄存款已超过17万亿元，其中不少是可以用来理财投资的“闲置资金”；加之理论上可入市的3000亿元保险资金、超过700亿美元的社保基金，以及1300亿元的企业年金，长期资金堪称“海量”。而实际上，目前除保险资金借助“保险系”专业机构踊跃投资外，长期资金总体上利用比例偏小、收益偏低，不仅不利于增加居民财产性收入，而且影响了我国金融市场的协调发展。

　　如何把这些长期资金转换为稳定资本市场的源头活水？

　　“必须完善制度，提高投资机构的盈利能力和风险控制能力，使之成为长期资金入市的转换器，出资者的定心丸。” 中央财经大学郭田勇教授说。在海外成熟的股市，证券投资基金持有的股票市值占总市值的比重一般在60%以上，是将居民闲散资金转换为长期资金的主要渠道之一；在美国，居民以基金方式保有的资产占其金融总资产的40%左右，这个比例是中国的4倍之多。但目前我国两市基金持有的股票市值仅占总市值的三成左右，还有很大发展空间。与此同时，由于制度尚不完善，在运行中暴露出很多问题，影响了人们投资基金的热情。尤其是去年10月以来大盘震荡下行，令基金热骤然降温。经过这一轮大跌，人们感觉很多基金公司没拿老百姓的钱当回事，不仅没发挥出稳定市场的正面作用，而且助涨助跌，令行情雪上加霜。在缺乏相应制度约束的情况下，老百姓怎敢把积蓄交给他们呢？

　　吸引长期资金入市，开发新产品、畅通投资渠道，也是重要一环。北京大学国民经济核算研究中心研究员蔡志洲教授表示，为吸引长期资金入市，应加快开发金融衍生产品，同时减少主板市场的风险。

　　要鼓励和吸引长期资金投入市场，还应拓宽合规资金的入市渠道。其中，将私募基金“阳光化”迫在眉睫。据全国政协委员李雅芳测算，目前国内私募基金总规模已超过1万亿元，其规模远远高过公募基金。让私募基金的“阳光化”，无疑将吸引越来越多的社会资金流向资本市场。

　　“吸引长期资金入市的根本，仍是做大做强上市公司。”蔡志洲教授指出，只有将好企业推上市场，毫不留情地淘汰差的企业，切实提高上市公司业绩，才能让投资者放心地将手中的资金长期交给资本市场，形成投、融资之间的良性循环，为资本市场持续健康发展夯实基础。