渤海投资：热钱竞相追逐航空运输股－

　　近期航空运输股渐渐成为市场热钱竞相追逐的品种，昨日的上海航空(600591)、中国国航(601111)等品种均大幅高开，后虽有冲高回落的走势，但日k线图的渐次走高令k线组合显示出仍有进一步弹升空间的后劲。

　　盈利能力预期改善

　　对于航空运输股在近期的逞强，业内人士认为主要是受到国际油价大幅回落影响。近期国际油价持续暴跌，对于航空运输股来说，无疑是一个相对乐观的信息。因为航空运输业历来有个传统，票价易涨难跌，所以在前期因航油价格上涨，各航空公司均提升了燃油附加税，已经在一定程度上覆盖了航油价格上涨。但如果未来油价下跌，燃油附加税未必同步下跌，这将提升航空运输股的盈利能力。

　　这也得到了美国股市中的航空运输股股价走势的佐证。最近10天里，dleta航空公司、美国西北航空公司的股票价格已经上涨100%，美国大陆航空公司的股价更是上涨了117%。

　　中短线或有不俗表现

　　当然，业内人士认为在投资航空运输股时需要权衡行业的多空因素，因为目前航空运输股的多空因素交织，一方面是行业积极因素，主要是指国际油价的回落以及人民币升值所带来的汇兑损益；另一方面则是运力增速的下滑。对此，笔者认为对运力增速下滑的负面因素需要作一个全面的评价，需考虑到今年上半年的特殊天气及汶川地震等因素，如果剔除这些异常因素，运力增速下滑趋势或将有所放缓。更为重要的是，随着奥运会的临近，未来运力增速的预期仍然存在。

　　正因为如此，笔者认为航空运输股或将成为短线热钱追逐的品种，建议投资者跟踪两类品种：一是对油价、人民币升值较为敏感的个股，主要有南方航空(600029)、中国国航等。二是具有一定整合预期且无h股股价拖累的个股，主要是上海航空，目前关于上海航空的重组信息较多，将拥有一定的题材催化剂作用，故可积极跟踪。